國內基金發行市場呈現明顯的結構性分化。主動權益類基金遭遇“寒流”，不僅整體發行規模顯著萎縮，部分產品甚至出現極度冷清的局面。據市場公開數據顯示，某紅利主題基金在募集期間僅獲得1戶認購，凸顯出投資者在當前市場環境下對權益類資產的謹慎態度。與此ETF（交易所交易基金）作為工具型產品，盡管長期具備配置價值，但短期也受到市場情緒影響，認購熱度有所下降。

與此形成鮮明對比的是，固收類基金產品持續受到資金青睞，撐起了新發基金市場的大半江山。在利率下行、市場波動加劇的背景下，投資者風險偏好降低，對收益穩健、波動較低的債券型基金、貨幣市場基金等固收類產品需求旺盛。這類產品以其較好的防御性和確定性，成為資金重要的“避風港”。

業內人士分析，造成這一局面的原因有多方面。A股市場持續震蕩調整，缺乏明確的趨勢性機會，影響了投資者對權益資產未來收益的信心。在經濟增速放緩、部分行業面臨轉型壓力的宏觀背景下，資金更傾向于追求確定性。資管新規后，理財產品凈值化轉型，也促使部分穩健型資金流向公募固收領域。

市場普遍認為，基金發行市場的“冰火兩重天”格局或將繼續維持一段時間。權益類基金的發行回暖，有待于宏觀經濟基本面的進一步明朗、企業盈利改善以及市場風險偏好的整體提升。而對于基金公司而言，則需要根據市場變化和投資者需求，在固收領域繼續深耕，同時在權益投資上加強投研能力、創新產品設計，以應對市場周期的挑戰。